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产能三星南亚DRAM减产救命 终端需求不振是关键

谁也没想到2011年DRAM产业面临到比2008年更难熬的寒冬,不但报价再度崩盘,且全球经济景气不确定性的时间越拉越长,台系DRAM厂这次面临的困境不是减产救市,而是减产救己,力晶、南亚科、华亚科、茂德都加入减产行列,短期来看,这次减产的确刺激现货价格止跌,但长线来看,个人电脑(PC)终端需求不振,才是让DRAM产业陷入跌价恶性循环的杀手。

不同于2008年的减产潮,当时是国际大厂同步破天荒加入减产行列,2011年这一波减产几乎只有台系业者加入,显而易见的是,2009年中的景气复甦至今,真正体质从弱转强的,其实只有国际大厂,台厂当时只是受惠不再沉沦,但那次的全球金融风暴导致台厂筹资困难后,制程技术的落后伤了台厂的竞争力。

即使这次由尔必达(Elpida)第1个喊出减产,三星电子(SamsungElectronics)和海力士(Hynix)这2家手握全球DRAM产业市占率超过60%的韩系大厂,却紧接着表明不会跟进减产;业者解读,一方面是宣示意义逼其他同业扩大减产幅度,另一方面是因为三星和海力士产品线较广,之前已把多数的PCDRAM转去做其他的产品,因此PCDRAM崩盘所影响的程度较小。

尔必达暗示减产后,其实只是?榽CDRAM放在WaferBank暂时不封测也不出货,减产的是「出货量」而非「投片量」,业界认为对产业实质帮助有限;但之后力晶大举宣布PCDRAM要减产50%,市场就真的感觉来了!

以力晶目前整体12吋晶圆厂产能12万片水准来看,从2011年3月宣布退出PCDRAM品牌销售,转型为尔必达代工后,第2季双方合约开始履行,且力晶开始着手增加其他代工产品的产能分配量。

推估力晶在第2季初时,PCDRAM占12吋晶圆厂产能还有8万片左右产能,力晶在宣布PCDRAM产能减少出货量和投片量50%后,少掉的PCDRAM产能约4万片,粗估减产幅度=占力晶整体产能30%。

根据力晶的状况评估,力晶得以大刀阔斧大砍PCDRAM产能,部分原因当然是不想承受现金流出的压力,另一方面也是受惠代工订单涌入,包括LCDDriverIC、CMOSSensorIC、电源管理IC、自有NANDFlashIC等产品等,都有急单效应,在12吋晶圆厂产能可以找到栖身之所下,降低PCDRAM投片量就不会太痛。

回顾2008年那次减产潮,也是力晶头一个喊出来,之后尔必达、台、美、日等DRAM厂都加入减产行列。

再者,其实产业真正第1个减产的是茂德,茂德12吋晶圆厂从单月6万片满载产能降至现在不到1万片产能,主要原因是财务问题,也因为现在买原物料生产上,供应商都不给挂帐,必须以现金直接交易,且必须支付水、电、员工薪资等固定费用,在现金不足的情况下,茂德只好被迫把产能降到最低的水准。

不过,茂德被迫减产似乎以不是市场关注的焦点,因为茂德旗下产能如果不能在投资新机台设备升级成高阶制程,再继续生产PCDRAM机率渺茫;其与银行团的拉锯战,以债作股是否能如愿?原本看似会顺利的降息案,又突然被银行团延宕下来,加上策略性投资人的结果,才是外界关注茂德的焦点。

在这次DRAM价格崩盘下,南亚科和华亚科也加入减产行列。南亚科旗下6万片的12吋晶圆厂产能多数都已经避开PCDRAM,转到消费性电子DRAM上,不过,现在终端需求不佳是全面性的,因此南亚科减产幅度外界一度传出高达30~40%,但官方仅坦承近20%。

其次,华亚科也小幅减产,以华亚科的状况来看,旗下13万片的12吋晶圆厂产能中,由2大母公司南亚科和美光(Micron)各分一半,但日前华亚科50%产能中,以因应南亚科要求进行减产,幅度约10%。

整体来看,显见这次减产是以台系DRAM厂为主,主要还是财务压力、制程技术、产品广度不足3大因素迫使台厂减产。

以报价趋势角度看,在力晶宣布减产之后,的确刺激现货价格立即性的反弹,2GbDDR3报价返回1美元水准,另一方面也是现货市场货源减产,且卖方不愿意低卖等因素,让现货价报价止跌反弹。

业者认为,这一波台厂减产救市的效应下,至少可维持3个月内DRAM报价不会再破低点,可有守有撑,但能弹的多高?以及长线的走势,则是有很多变数在。

业者进一步认为,主要原因是这样报价止跌是人为减产和暂停出货所带动,不非真=的需求提振,根据历史经验,其实每一次的DRAM报价脱离谷底,都是人为减产或锁货起头,但之后必须配合景气大环境的基本面回升,才能真正恢复产业秩序,否则一切的价格回稳都只会是昙花一现。

但令人忧心的是,全球经济环境仍是不安定,欧债问题目前只是暂时有化解之到,但难以但到真正整个事件真正的终结点,短线暂时松一口气,但长线的走势还是要密切观察经济环境的变化。

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